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8月网贷平台风险评级与分析报告

发布时间:2021-01-07 12:16:16 阅读: 来源:冲床厂家

某站近日发布八月网贷行业评级分析报告,报告具体内容是什么?八月网贷行业将如何发展了?

2016年7月网贷评级报告

行业杂谈评论:

近日,国外媒体经济学人上发布了一篇名为《China’s growing wealth is unevenly spread——and goodinvestments are hard to find 》的文章,文章指出目前中国经济增长放缓,投资渠道匮乏,大通胀压力骤升,并对比了近年GDP与P2P投资人数的变化,将P2P投资归为不好的投资渠道,e租宝事件也被再次提及,成为理财陷阱的代名词。

图1 The economist 文章GDP与P2P投资人数对比截图

e租宝对P2P冲击到底有多大?

曾有分析人士认为,因为线下理财用户与线上理财用户并不重合,e租宝事件对P2P行业影响较小。这个结论看似是合理的,毕竟我们看成交额(如图2),除了春节因素外,整体趋势好像没有改变,一片繁华景象。我们也一直和吃瓜群众围观许久,但有些机构急冲冲出来粉饰太平,“上个月破万亿,这个月又是创历史新高”,就有点太标题党了。作为一个靠谱研究机构,基于“不给观点都是耍流氓、不尊重事实都是流氓犯”的职业操作,我们再次重申以前评级报告中的观点,“这个事件是网贷行业标志性的拐点,引起的多米诺骨牌效应至今并没有消散。”那些靠成交额拉升行业形象的做法都是纸老虎。

上世纪60年代,有个叫格兰威尔的美国专家估计炒股票亏惨了,倒腾出一个叫“量价理论”的东西,他这辈子最伟大的贡献,被后人浓缩成,就是发现了股市里的一个规律“低位横盘的股票,突然成交量大涨,赶紧买吧,股价要涨涨涨;冲上高位的股票成交量又突然大涨,赶紧卖吧, 股价要暴跌了”。量价理论背后的逻辑,就是资金进来了股价就涨; 资金走了,散户也折腾不起什么风浪自然就跌了。

我们数据频道有个指标叫做“资金流”,就是基于类似的思路,然后我们做了下面一张图,蓝色代表成交额,橙色代表资金流入率。

资金流入率定义如下,部分同学可以略过。

其中,

m为月份,自变量;

Vm为第m月的资金流入率;

Sm为m月资金净流入;

Tm为m月成交额;

资金流入率计算的基础数据来自天眼数据库中477家有强代表性的P2P平台。

成交额确实看上去还是挺平稳的,但资金流入率在2015年11月之后断崖式的暴跌。在2015年11月之前,如果每个月成交额1个亿,大概有45%是新流入的,11月之后暴跌成了20%,然后每个月就越来越低,逼近10%。清晰表明:整体而言,线上的P2P理财公司吸收新资金越来越难,理财端运营压力很大,部分平台没有新流入,只是维持原有业务甚至萎缩。这是线上平台数据反馈出来的结果,但我们可以大胆推测,线下理财公司只会更不好过。友情提醒各位投资人,线下理财该撤退就撤退,不要贪图高额预期年化收益。

行业水平并不代表所有平台实际水平,比如我们选了一家天眼评级前三名的平台,然后绘制了图4,资金流入率还是很高的,但即使如此,被平均之后就到了10%,只能说拖后腿的太多。

行业整体流入资金在减少, 那“上个月破万亿,这个月又是创历史新高”,到底是怎么来的呢?

笔者,冒着下班回家绕道走的风险,暗暗揣测:

第一,借道机构输血,散户都不来了,去抱金主的大腿;

第二,平台自己玩自己,自己嗨。满世界说,投资人兄弟们赶紧充值吧;

第三, 无良“标题党“文章差点击,没稿费了,赶紧写点抓眼球的吧 ;

那资金流入减少,就完全是某宝雷暴事件造成的吗?当然不是,我们说行业影响因素其实是复杂多变的,除了跟宏观经济环境和行业监管力度,除了产品的自身结构也会有密切关系,比如预期年化利率,这两者之间还是存在一定协整关系的。

毋庸置疑,2015年11月应该被写入这个行业的史册,我们一起经历了这个行业的拐点。从那之后,我们投放广告更难了,获客渠道更窄了,行业资金流入减少了;线下理财蝴蝶效应,出来散步的人更多了,国外媒体报道更多了,权威人士生气了;

评价这个拐点的历史意义,还不太好说。但出事后,我们发现这个行业很多人都病了,病得更加分裂。他们开始极力否认e租宝属于P2P,认为这是属于瞎扣帽子、乱打棍子,江湖郎中接单,治死了驼背,一竿子捅了行业“仁者医心”的牌子。有人眼看否认别人属于网贷,好像收效甚微,就开始频频否认自己身上的标签,重新挂上“普惠金融”、“互联网金融“、“Fintech”各种牌匾,生怕自己再沾上“P2P借贷”、“网络借贷”一身骚气。

所有的这些,是君有疾在腠理, 处境尴尬、神经敏感。然,病在骨髓,则是极度的分裂,在浮躁中颤颤巍巍,迷失方向,把脑袋埋进自己的世界里。

P2P到底是不是一个好的理财渠道?

按照世界银行的标准,“中等偏上收入国家的人均国民收入在4126-12735美元之间“,根据我国近年人均收入数据,已经算是步入中等收入的国家。GDP增速放缓,到底会不会步入并迈过“中等收入的陷阱“,这个问题交给经济学家,我们就谈谈P2P到底是不是个好渠道。

说起,大众投资渠道收窄, 心中有个声音感觉很坚定,就是好像一直也没有宽过。但为什么大家都觉得理财投资渠道窄了,主要还是因为人均收入的提高,手上略有闲钱的人、中产阶层人数增长,才对投资理财,实现资产的增值保值需求更加强烈了。这也说明我们起码已经走出了“贫困陷阱”,国家经济发展壮大,伟大的民族复兴已经以“666”的形式实现了一大步跨越。

老百姓手里的钱多了,但央妈向市场投放的钱也更多了,对比通货膨胀率与银行存款预期年化利率,中国已进入实际上的负预期年化利率时代,钱存在银行就意味着越来越不“值钱”。P2P预期年化利率数倍于银行预期年化利率,首先肯定不会风险对等,多出来的利润是承担额外风险的预期年化收益,有损失合情合理。相对传统投资理财渠道,P2P借贷依靠互联网技术优势,提供了很多便捷和较好的流动性, 如之前所述,对行业的发展,我们一直抱有希望,坚决看多。

毕竟不能看空,看空遁入佛门,也就没这篇文章了。

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