地下代客炒股风险有多高

股市持续低迷，股民的日子异常难熬，当然希望找个“牛人”帮自己赚些银子，然而事与愿违。最近，一北京市民陈某就将1000多万资金委托给秦某炒股，结果亏损了150万元，于是将秦某告上法庭，法院判决两人签订的委托理财合同无效，秦某返还陈某亏损的钱。陈某算幸运的，记者调查发现，“地下”代客炒股实际上是一种非常普遍的现象，形式可谓多种多样，而在地下代客理财过程中“赔了夫人又折兵”的并不在少数。

案例

1000万本金

两个月缩水150万

2011年11月，陈某与秦某共同开立账户，陈某向账户注入1000万元本金，秦某注入200万元保证金受托炒股，并保证每月向陈某分红。双方同时约定，账户资产在1100万元以下且秦某不能补仓的情况下，陈某有权解除合同。两个月后，账户资产已低于1100万元。在秦某拒绝补仓后，陈某遂将账户股票强行卖出，此时账户资产已低至850万元，陈某便要求秦某赔偿其150万元的损失。

对于陈某的要求，秦某当然不愿意。秦某认为，其一直积极履行合同义务，不存在违约行为，给陈某两次分红共计15万元。正是由于陈某擅自清仓，导致共有账户的亏损。为此，秦某还反诉陈某，以违约为由要求陈某赔偿其损失200万元。

北京市一中院终审认为，双方当事人所订立合同的实质内容是陈某委托秦某对其资产进行投资管理，属于金融类委托理财合同。依据我国金融管理法规的相关规定，从事金融类理财活动，必须具备从事受托投资管理业务的特许经营资质，而秦某不具备该资质，故陈某和秦某所签委托理财合同应属无效。秦某对于合同无效负有主要过错。依据无效合同的财产处理原则，秦某应返还陈某损失的本金。扣除陈某已得的15万元收益，秦某应返还陈某135万元，秦某的反诉请求亦不予支持。

专家点评

“地下”代客理财风险大

西南证券(600369)首席策略分析师张刚告诉记者，如果不是通过购买基金、券商理财产品等合法途径投资，而是通过私下契约委托股票投资，或无法获得法律保障。

在私下的代客理财中，如果被委托人是证券从业人员，这是完全被禁止的，且受托人很多操作水平较差。

另外，也有受托人目的不纯或者不擅风险控制，比如使用客户资金，拉抬自有资金持有的股票；或从事融资融券等放大风险的交易方式，都有可能给委托人带来巨大损失。

调查

地下代客炒股

地下代客炒股

投资公司

轰炸式短信开发客户

按规定，只有经过证监会批准的具备客户资产管理资质的机构，才有权作为受托人订立金融类委托理财合同，但近年来不少打着“投资咨询公司”、“投资服务公司”旗号的也代客理财，但实际上这些公司并无理财资质。

为了吸收客户，这些公司进行夸大宣传、隐瞒风险，有的采取轰炸式手机短信来开发客户，有的投资公司举办“理财课”，并设置现场发放投资收益环节等。

地下代客炒股

券商经纪人

承诺分成拉拢客户

几年熊市下来，多数中小投资者亏损惨重，希望找个牛人快速“翻身”。个别券商经纪人利用了投资者这种急于回本的心理，私下向客户承诺固定回报，与客户约定分成，以增加自己的收入和吸引客户。尽管监管层一再强调，券商从业人员代客炒股被严格禁止，但因为熊市里日子不好过，为了维持生计，仍有个别券商经纪人跨过“红线”。

地下代客炒股

名博主

手握股民千万资金

在网络时代，“精神领袖”随处可见，一些博主快速成名，成了名之后，有些博主就开始筹划“赚钱”计划。有媒体调查发现，很多博主都手握粉丝提供的千万级的资金。除了商业讲座赚钱外，还有很多博主将粉丝拉到和自己有合作的营业部开户，从中提取佣金。

此外，有些博主亲自为慕名而来的股民炒股，由于代客理财市场的不规范，博主和委托人的冲突时有发生，这类交易也往往比较隐秘，一般不为外界所知。

(吴琳琳)

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